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国泰策略罗马要慢建向低估值要回报

发布时间:2021-01-22 03:16:46 阅读: 来源:纸箱包装厂家

市场综述:波动加大,关注三种背离。近两周上证综指先走强后面临波动,触及 3189 点,接着两天回撤 150 点;创业板震荡调整涨幅仅 0.94%。虽然中长期增量资金入市,但市场预期和实际变化发生了三种背离,“稳增长迹象和通缩预期之间的背离,政策微调和放松预期的背离,潜在流动性冲击与单向乐观预期的背离”。提醒关注市场风险因素的演进。

行业点睛: 前期推荐的地产链条领跑行业,未来向低估值要回报。各板块随大盘走强, 22 个行业两周累计涨幅为正,其中我们前期报告重点推荐的地产链条表现抢眼, 建筑装饰以 34.74%位列第一。 在降息降准大周期下,房地产链条整体受益,近期地产销量出现明显上升,属于基本面向好、且处于价值洼地。随着市场波动的加大,我们认为下一步要向低估值要回报,在本轮行情启动中弹性没有体现的食品饮料(年初至今涨幅倒数第一) 、 医药 (年初至今涨幅不到 20%)性价比凸显,可能会成为资金轮动后追逐的重点。

重点行业数据跟踪: 房地产量价同比双升,粗钢日均产量继续回升。近两周房地产基本面加快回暖,整体一手房销量单周环比降 3%,同比升 12%;成交均价环降 0.1%,同比升 5%。11 月空调产量同比增长 8.23%,增速较 10 月持平; 电冰箱、洗衣机同比增速回落。11 月全国发电量 4487 亿千瓦时,增幅放缓,12 月重点企业粗钢日均产量为 174.94 万吨/天,与上年同期相比上升 3.2%。12 月份,农产品(000061)价格降幅放缓,预计随着春节来临将会继续回升。

行业配置建议:低估值、弹性尚未体现的食品饮料、医药凸显高性价比,成长中继续首推环保。行业配臵上,我们认为随着市场波动的加大, 低估值、弹性尚未体现的食品饮料 (伊利股份(600887)、洋河股份(002304))、医药(恒瑞医药(600276)、嘉事堂(002462))、零售(中央商场(600280)、重庆百货(600729)) 等板块体现出高性价比, 配臵价值增大。同时,市场对于房地产链条(房地产、钢铁、家电、建筑)的积极变化仍缺乏足够重视,依然是优选板块。成长性板块机会中继续首推环保(碧水源(300070)、津膜科技(300334)、雪迪龙(002658)、国电清新(002573)) ,长期受益制度红利释放,短期催化剂频现。

(责任编辑:HN666)

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