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万家乐剥离厨电业务腾笼换鸟存两大隐忧-(XINWEN)

发布时间:2021-10-09 17:16:14 阅读: 来源:纸箱包装厂家

7.45亿元!万家乐出清厨电业务——燃气具公司100%股权价格敲定,接盘方之一是原万家乐控股股东西藏汇顺。从前期变换大股东,到现在拟剥离营收体量最大的厨电业务,万家乐施展的这一系列动作,如同“腾笼换鸟”。

上述这一系列交易背后,仍留有一些悬念,其一是厨电业务剥离前夕业绩出现闪电变脸;其二是上市公司未来业务将专攻输配电设备和金融两大块,这两块均或面临前景不明问题。

针对上述这些疑问,近日本报记者试图进一步采访万家乐董秘黄志雄,但对方表示“由于整个交易尚未完成,不方便评论”。

家电行业中,企业向金融行业转型或寻求新的盈利增长点的例子并不缺乏,如与万家乐同样发源于珠三角地区的家电企业——奥马电器,去年10月份易主后,通过一系列“眼花缭乱”的资本运作,“大跃进”升级为互联网金融企业。有市场人士也认为,上市家电企业向金融行业转型后,可能短期内对股价有所提升;但落实到业绩等基本面的话,则仍值得商榷。

厨电业务剥离前夕业绩闪电变脸

11月11日,万家乐正式宣布,上市公司拟将其厨卫电器业务进行剥离,将对应的燃气具公司100%股权分别转让给原控股股东西藏汇顺和公司董事张逸诚,转让比例分别为40%和60%。燃气具公司100%股权作价7.45亿元。

西藏汇顺的实际控制人是张明园,与张逸诚乃为父子关系。今年5月份,西藏汇顺通过股权转让的方式向广州蕙富博衍投资合伙企业(以下简称“蕙富博衍”)交出了万家乐控制权。随后,万家乐的厨电资产剥离工作就拉开序幕。这样大费周章交易过后,万家乐的厨电业务重回到张氏家族手中。

在万家乐以及张氏家族看来,这或许是一笔划得来的买卖。

对于上市公司而言,出清厨电业务后,将收获7.45亿元“真金白银”。对于张氏父子俩而言,先前以15.5亿元出让了万家乐控制权,现在又耗费7.45亿元回购万家乐厨电业务,这样来回“倒手”,账面上仍净赚约8.05亿元。不仅如此,张明园目前还持有万家乐5447.21万股股份。按照万家乐停牌前9月8日的收盘价计算,这部分股份账面仍值6.47亿元。

不过,要剥离厨电业务,其中,最主要的是万家乐燃气具公司剥离前夕为何出现业绩闪电变脸。

数据显示,燃气具公司2014年和2015年全年、2016年1~6月和2016年1~8月实现的净利润分别为1.52亿元、1.02亿元、3734.38万元和-2330.05万元。

11月15日,深交所对万家乐这则资产出售草案下发的问询函中,重点对万家乐燃气具公司7~8月出现大额亏损的现象提出质疑,并要求万家乐做出说明。

万家乐的回应姗姗来迟,直到11月23日晚间,公司才出具正式的说明公告。万家乐给出了三大理由解释:其一是销售费用投入持续增加,且7~8月销售费用同比增加3356.84万元,是影响业绩亏损的主要因素;其二是商标权发生减值;其三是每年7~8月份属于销售及生产淡季。

逆势向输配电行业扩张

有投资者在网上一些股吧中评价称,从变换大股东,到剥离厨电业务,万家乐所做的这一系列交易,如同“腾笼换鸟”。

万家乐主营为厨电业务与输配电设备业务两大块。如厨电业务出售成功的话,主营就仅剩下输配电设备业务。

长期以来,在万家乐营收来源中,占大头的是厨电而非输配电设备业务。如今年上半年,万家乐输配电设备业务营收6.64亿元,厨卫电器产品系列营收为12.91亿元,两者比例接近于1:2.

万家乐目前表态称,厨电业务剥离,上市公司主营业务变更为以输配电设备为主。从历年数据看,该输配电设备业务表现低于预期。如在今年的半年报中,万家乐曾表示,虽然国家加大基础建设,但国内输配电设备行业市场僧多粥少的局面依然严峻。受毛利下滑等因素影响,主要经营万家乐输配电业务的顺特设备公司今年上半年营业利润5964万元,同比减少10%。

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